诺奖得主:投资者对美股大崩盘的担忧已达史上最高 多元化投资极为重要

© Reuters.  诺奖得主:投资者对美股大崩盘的担忧已达史上最高 多元化投资极为重要
 

财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学教授Robert Shiller日前表示,新冠危机和美国大选已使投资者对股市崩盘的担忧达到多年来的最高水平,并敦促投资者采取谨慎的态度来投资股票市场。

他在一篇专栏文章中写道,“尽管投资者对市场的信心很低,但股价在非常高的水平上交易。这种不稳定的组合并不意味着会发生崩盘,但它表明崩盘的风险相对较高。现在是小心的时候。”

具体而言,Shiller指出,他的“崩溃信心指数”(Crash Confidence Index)正在敲响警钟。该指数反映对美国未来6个月发生灾难性市场崩盘的概率不足10%的投资者比例。该指数在8月、9月时“都处于极低水平”,但现已飙升至历史最高水平。

“简而言之,绝大多数投资者都认为,崩盘迫在眉睫的可能性超过10%。这确实是一个显著的指标,表明人们非常担忧。”他说。

Shiller还指出,除了1920年代大萧条和互联网泡沫破灭时期,周期调整市盈率(CAPE)目前也已处于历史最高水平。周期调整市盈率又称席勒市盈率,其通过平均10年的收益来比较不同时代的股票市场估值,从而减少了每个市场周期的短期波动。

不过,他也承认,低信心指数和高股价本身不会导致市场崩溃,另一种动力需要发挥作用。

“现在的问题是,是否有可能再次提醒人们过去发生的市场崩溃,从而产生一种心理上的风险意识。例如新冠疫情再度抬头、混乱或暴力的大选或其他许多事件都可能扰乱投资者。”他补充道。

这位经济学家还敦促投资者称,要将资产类别多元化,不要过度投资于美国股市,为未来做好准备。

“没有人能预知未来,但鉴于在新冠疫情和政治两极分化中普遍缺乏投资者信心的情况,因此,一种消极的、自我实现的预言很可能会盛行。这凸显了在资产类别(包括安全的美国国债)中进行多元化投资以及减少在美股中风险敞口的重要性。”他说。

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